ECB tyrėjai nagrinėja, kaip kintamos palūkanų hipotekos paskolos tampa pažeidžiamos didėjant palūkanų normoms, ypač kai paskolos suteiktos itin mažų palūkanų laikotarpiu. — ECB hipotekos paskolų palūkanų normos nemokumo rizika
Daugiau šia tema: Euras ir ekonomika, ECB
Pagrindinės įžvalgos
• Palūkanų normų pokyčių poveikis paskolų nemokumui yra labai nelinijinis.
• Didžiausia rizika kyla tiems, kurie paskolas gavo itin mažų palūkanų laikotarpiu.
• Palūkanų normų mažinimas beveik nesumažina nemokumo tikimybės, o normų didinimas ją ženkliai padidina.
• Pasekmės ypač ryškios, kai normos kyla nuosekliai – toks scenarijus tris kartus labiau didina nemokumo riziką.
Metodologija
Autoriai taikė logitinius modelius ir kitus ekonometrinius metodus, kad įvertintų palūkanų normų poveikį paskolų nemokumui. Duomenys gauti iš European DataWarehouse (EDW), apimančio užtikrintas hipotekos paskolas. Analizuota paskolų grąžinimo istorija, paskolos gavėjų pajamos, užimtumas, paskolos trukmė ir makroekonominiai rodikliai.
Rezultatai
• Palūkanų padidėjimas 1 proc. punkto padidina nemokumo riziką apie 1,4 karto.
• Jei palūkanų normos kyla daugiau nei 70 bazinių punktų, nemokumo tikimybė išauga beveik 3 proc. punktais.
• Paskolos, suteiktos itin mažų palūkanų laikotarpiu, yra labiausiai pažeidžiamos – jų nemokumo tikimybė gali būti iki 9 kartų didesnė.
• Ankstesnė palūkanų normų istorija svarbi – jei normos jau buvo padidintos, kiekvienas papildomas pakėlimas turi daug stipresnį poveikį.
Išvados
Šis tyrimas rodo, kad palūkanų normų kilimas yra reikšminga grėsmė namų ūkių finansiniam stabilumui, ypač tiems, kurie pasiskolino per mažų palūkanų laikotarpius. ECB autoriai siūlo, kad makroprudencinė politika turėtų įtraukti streso testus ir riboti paskolų dydį pajamų atžvilgiu, kad būtų sumažinta sisteminė rizika.
Tyrimas pabrėžia, kad norint užtikrinti euro zonos finansinį stabilumą, būtina stebėti kintamų palūkanų paskolas ir atidžiai vertinti rizikas, kylančias iš ilgalaikio žemų palūkanų laikotarpio.
Šaltinis: https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpwps/ecb.wp3112~d8d7660171.en.pdf