2025 m. rugsėjo 17 d. Piero Cipollone pristatė ECB požiūrį į finansų sistemos atsparumo stiprinimą, akcentuodamas technologijų, geopolitikos ir klimato rizikas. — ECB atsparumas finansų sistemoje Cipollone 2025
Daugiau šia tema: Euras ir ekonomika, ECB
Pagrindinės žinutės
• Pinigai – tai pasitikėjimas; pasitikėjimas remiasi kainų stabilumu, finansų sistemos atsparumu ir patikima mokėjimų infrastruktūra.
• ECB veikla susiduria su trimis pagrindiniais rizikos šaltiniais: geopolitine fragmentacija, technologiniais iššūkiais (įskaitant DLT ir stabelkoinus) ir klimato rizikomis.
• Technologinės rizikos: kibernetinės atakos gali sukelti didelius nuostolius; DLT ir tokenizacija siūlo galimybes, bet ir operacinius iššūkius.
• Klimato rizika: nuo 1980 m. klimato nelaimės ES sukėlė ~738 mlrd. € nuostolių; tvarumo rizikos įtakoja bankų balansus ir kredito riziką.
ECB gynybos linijos
• Pinigų politikos priemonės ir atsarginiai likvidumo mechanizmai – lender of last resort.
• Mokėjimų ir atsiskaitymų infrastruktūra: TARGET paslaugos (T2, T2S, TIPS) – kritinis stabilumo elementas.
• Bankų priežiūra: kapitalo rezervai, makroprudencinės priemonės ir streso testai (pvz., 109 bankų kibernetinio atsparumo testas 2024 m.).
• Grynieji pinigai ir planuojamas skaitmeninis euras kaip papildomi atsarginiai mechanizmai.
Rizikos ir jų pasekmės
• Geopolitinė fragmentacija gali sutrikdyti tiekimo grandines, padidinti tarifus ir sumažinti tarptautinį bendradarbiavimą finansų srityje.
• Technologiniai trikdžiai – tiek galimos naudos (efektyvumas, finansinis įtraukimas), tiek pavojai (kibernetinės grėsmės, operacinės spragos).
• Klimato pokyčiai kelia ilgalaikes kredito ir rinkos rizikas, ypač šalyse ir sektoriuose, labiausiai paveiktuose ekstremalių įvykių.
Politikos rekomendacijos
• Sustiprinti infrastruktūros atsparumą ir kibernetinį saugumą.
• Užtikrinti, kad makroprudencinės priemonės ir pertvarkymo mechanizmai būtų koordinuoti, kad kapitalo atsargos būtų tikrai panaudojamos krizės metu.
• Integruoti klimato rizikas į bankų priežiūros vertinimus ir streso testus.
• Vystant skaitmeninius sprendimus (CBDC, DLT), išlaikyti centrinio banko pinigų vaidmenį kaip stabilumo inkarą.
Išvada: Cipollone pabrėžia, kad atsparumas turi būti prioritetas – jis saugo pasitikėjimą, o pasitikėjimas yra pagrindas pinigų vertei. ECB turi tęsti investicijas į infrastruktūrą, priežiūrą ir tarptautinį bendradarbiavimą, kad gynybos linijos būtų veiksmingos.
Šaltinis: https://www.ecb.europa.eu/press/key/date/2025/html/index.en.html
