Suprasti tarifų poveikį infliacijai yra sudėtinga, nes reikia analizuoti reakcijas visoje kainodaros grandinėje, įskaitant užsienio eksportuotojų, platintojų, gamintojų ir mažmenininkų veiksmus.
Daugiau šia tema: ES ekonomika ir finansai, ECB
Skirtinguose šios grandinės etapuose vietos įmonės gali reaguoti į tarifų paskelbimą kaupdamos atsargas prieš jų įsigaliojimą, keisdamos importo šaltinius iš šalių, kurioms taikomi didesni tarifai, į šalis su mažesniais tarifais (prekybos nukreipimas) ir koreguodamos savo produktų kainas, kad prisitaikytų prie tarifų poveikio. Analizę dar labiau komplikuoja valiutų kursų svyravimai ir išimtys prekėms, kurios buvo tranzite tarifų įsigaliojimo metu. Šiame tyrime vertiname neseniai JAV įvestų tarifų poveikį eksportuotojų nustatomoms kainoms JAV rinkai ir analizuojame skirtingų šalių bei sektorių kainodaros elgseną. Rezultatai rodo, kad tarifų kaštai daugiausia tenka JAV įmonėms ir vartotojams, o tik apie 5 % jų padengia užsienio įmonės.
Didžioji dalis kaštų tenka JAV rinkai
ECB analizė rodo, kad didesni JAV importo tarifai neperkelia didžiosios finansinės naštos užsienio eksportuotojams, kaip dažnai manoma. Priešingai, didžioji dalis kaštų lieka JAV vidaus ekonomikoje – juos padengia tiek importuojančios įmonės, tiek galutiniai vartotojai.
Tyrimas atskleidžia, kad užsienio eksportuotojai kainas mažina tik ribotai, todėl tarifai dažniausiai virsta didesnėmis importo kainomis. Tai savo ruožtu daro spaudimą infliacijai, ypač sektoriuose, kuriuose importuojamų prekių dalis yra didelė.
Skirtingas poveikis sektoriams ir šalims
Tarifų poveikis nėra vienodas visoms šalims ar pramonės šakoms. Kai kuriais atvejais eksportuotojai gali sumažinti savo kainas siekdami išlaikyti konkurencingumą JAV rinkoje, tačiau tokie atvejai yra riboti.
Be to, įmonės dažnai ieško alternatyvių tiekimo grandinių, nukreipdamos prekybą į šalis, kurioms taikomi mažesni tarifai. Tai gali sumažinti tiesioginį tarifų poveikį, tačiau kartu sukuria papildomų logistikos ir organizacinių kaštų.
Infliacijos ir valiutų vaidmuo
Svarbų vaidmenį šiame procese atlieka ir valiutų kursų svyravimai. Jei JAV doleris stiprėja, importuojamos prekės gali atpigti, iš dalies kompensuodamos tarifų poveikį. Tačiau tokie efektai paprastai yra laikini ir negali visiškai neutralizuoti tarifų sukelto kainų augimo.
Galiausiai ECB pabrėžia, kad tarifų poveikis infliacijai priklauso nuo daugelio veiksnių – nuo įmonių kainodaros strategijų iki pasaulinių tiekimo grandinių pokyčių. Vis dėlto bendras rezultatas išlieka aiškus: tarifai dažniausiai tampa papildoma našta vidaus ekonomikai, o ne užsienio partneriams.
*Šis straipsnis parengtas pagal Europos Centrinio Banko analizę.*
Šaltinis: tarptautinė žiniasklaida
