Draudimo bendrovės – „miegantys giganti“ finansų sistemoje
Naujas ECB tyrimas rodo, kad draudimo bendrovės — vieni didžiausių investuotojų Europoje — daro realią įtaką valstybės obligacijų kainoms ir rinkos stabilumui, ypač po stichinių nelaimių. Tai gali paveikti ir paprastus žmones – nuo paskolų kainų iki valstybės finansų stabilumo.
Daugiau šia tema: Euras ir ekonomika, ECB
Gyventojams tai svarbu todėl, kad draudimo įmonių finansinė sveikata tiesiogiai lemia draudimo kainas, gyvybės draudimo grąžą ir įmokų stabilumą.
Kodėl jų turtas tampa mažiau likvidus?
Dėl ilgus metus trukusių žemų palūkanų draudimo bendrovės vis dažniau investavo į mažiau likvidų turtą – nekilnojamąjį turtą, privačias paskolas, infrastruktūrą. Tai didino grąžą, bet kartu padarė portfelius jautresnius rinkos svyravimams.
Tai reiškia, kad stresiniu laikotarpiu draudikai gali turėti mažiau „laisvų“ lėšų greitam reagavimui.
Kodėl draudikai laiko tiek daug valstybės obligacijų?
Tyrimas atskleidžia, kad draudimo bendrovės ypatingai mėgsta savo šalies obligacijas. Taip vadinama „namų šališkumo“ politika susiformavo todėl, kad:
– gyvenimo draudimo grąža istoriškai buvo siejama su vietos obligacijų pajamingumu;
– valstybės obligacijos suteikia daugiau stabilumo ir reguliacinio saugumo.
Tai svarbu gyventojams, nes stabilūs valstybės vertybiniai popieriai yra gyvybiškai svarbūs visai ekonomikai — pradedant pensijų fondais, baigiant paskolų kainomis.
Kas vyksta po stichinių nelaimių?
ECB duomenys rodo, kad įvykus didelėms stichinėms nelaimėms draudimo bendrovėms reikia daug lėšų išmokoms. Tuomet jos pirmiausia pradeda **parduoti valstybės obligacijas**, ypač trumpalaikes.
Tai reiškia, kad:
– obligacijų kainos krenta,
– skolinimasis valstybei brangsta,
– rinka tampa labiau nepastovi.
Klimato krizė čia tiesiogiai susijusi su finansine – kuo daugiau nelaimių, tuo stipresnis spaudimas obligacijų rinkoms.
Kodėl tai svarbu paprastam žmogui?
Draudimo bendrovių elgesys gali:
– paveikti paskolų palūkanų normas,
– lemti draudimo įmokų augimą,
– turėti įtakos valstybės finansams ir mokesčių politikai,
– padidinti rinkos svyravimus stresiniu laikotarpiu.
Ką siūlo ECB?
ECB teigia, kad gilesnė kapitalo rinkų integracija Europoje padėtų draudikams diversifikuoti investicijas. Tai sumažintų riziką ir padėtų stabilizuoti rinkas po stichinių nelaimių.
*Šis straipsnis parengtas pagal ECB informaciją.*
